图片说明：截至9月5日，金牛理财网对部分公募基金近1个月业绩表现统计情况。来源：金牛理财网
8月落幕，期间上证综指走出一个小型反弹，不过最终依旧以下跌1.58%的月度行情收跌。相比之下，同期公募基金的表现则要好很多，银河证券的数据显示，8月各类型公募基金平均收益全部实现正收益。8月份，5000多只公募基金的平均收益率为4.43%，主动股票型基金平均收益为9.50%，混合型基金平均收益为6.67%，债券型基金近1个月内收益为0.83%，货币基金平均收益为0.20%。
本周（9月2日至9月6日）A股持续走强，9月5日上证指数盘中更是突破3000点，截至周四的周涨幅已高达3.45%，是7月份以来表现最好的一周。博时基金宏观分析师表示，导致近期A股加速反弹的原因，一是经济基本面的压力暂时缓解，体现在上市公司中报业绩好于预期的比例上升，以及财新8月的制造业PMI明显反弹；二是政策环境对股市更加有力，8月末召开的金融委会议释放加大“逆周期调节”力度的信号，市场预期央行公开市场操作利率可能下调。此外，9月4日召开的国务院常务会议力促做好“六稳”工作，加快地方政府专项债券发行节奏，提前下达明年专项债额度，聚焦有效投资，提高了市场对稳增长的政策期待。港股大幅上涨也提振了A股投资者情绪。
展望9月，A股基本面暂时进入真空期，受益于政策利好与情绪提振，A股或将有阶段表现，投资者较前期或可更加积极，布局风险偏好回升的板块，比如金融与景气上升的科技主题等。
部分优质基金的业绩更为强势，如博时基金旗下共有12只（各份额分开计算）基金8月涨幅超过5%，其中博时医疗保健混合当月上涨近13%。此外，受益于金价飙升，博时黄金ETF及联接基金各类份额在8月涨幅均超过了10%。（数据来源：银河证券）
主动权益类“牛基”频现
据中国银河证券数据统计，8月份，博时旗下博时医疗保健混合、博时军工主题股票、博时文体娱乐主题混合、博时厚泽回报混合、博时新兴成长混合、博时裕益混合等主动权益基金8月净值增长率都超过了5%，分别达到12.71%、8.42%、6.17%、5.87%、5.80%、5.73%，此外，博时特许价值混合A的8月净值增长率也达到了4.95%。
值得一提的是，其中不少“牛基”不仅在刚刚过去的8月令人眼前一亮，而且今年以来业绩始终遥遥领先。如博时医疗保健混合今年以来总回报78.21%，且在参与银河证券排名的全市场3000多只主动权益类基金中排名第1（不含分级基金）；博时特许价值混合A的今年以来总回报60.04%，同类排名12/414；此外，博时新兴成长混合与博时文体娱乐主题混合今年以来总回报也均超过40%，同期上证综指涨幅仅15.73%。
将时间线拉长，博时医疗保健混合自2012年8月成立以来总回报146.85%，年化收益13.76%；博时特许价值混合自2008年5月成立以来总回报151.06%，同期上证综指下跌14.49%。
旗下众多主动权益类基金无论长短期均大幅跑赢市场，这与博时基金一向秉承的稳健投资风格密不可分。投研团队始终保持对市场的敏感度，紧抓市场机会，在控制风险的前提下努力为投资者赚取较为可观的回报。
例如在上半年赚取超额收益的博时医疗保健混合，其基金经理葛晨在展望下半年时认为在大环境没变的情况下，市场对行业内“核心资产”的追捧仍将持续，并通过逐季锁定年度业绩和次年增速来消化其高企的估值；另一些悲观预期充分展开，并有可能通过业绩和政策导向反证预期过度悲观的个股，则有可能迎来估值修复的机会。（数据来源：银河证券，Wind）
黄金ETF站上“风口”
除了主动管理型基金业绩频频走高，8月博时旗下的被动投资基金也站上“风口”。近期，黄金表现令人刮目相看，有业内人士表示，无论是从基本面、技术面还是从交易者情绪来看，本轮黄金上涨的终点有望超越历史最高水平。在此背景下，黄金ETF表现水涨船高，博时黄金ETF8月份单月净值增长率达到10.62%，博时黄金ETF联接基金8月净值增长也均超过了10%。（数据来源：银河证券）
博时黄金ETF作为一只被动投资的基金，通过投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，百分百跟踪金价，以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪目标基准，为投资人提供长期保值和中短期避险的良好投资工具。银河证券数据显示，截至8月30日，博时黄金ETF今年以来实现收益24.01%，居同类第一；博时黄金ETF联接A和联接C今年以来收益达23.25%和22.96%。
对于当前的金价走势，民生证券表示，随着全球经济进入创新周期萧条期，需求走弱，通胀压力有所缓和，抗通胀属性对黄金价格的推动作用减弱，黄金价格难以快速大幅上涨。但是全球负利率环境和美国实际利率下行提升了黄金的相对配置价值。美国经济进入本轮周期尾声，下行压力加大，美联储再次降息，美元有望进入贬值周期，助推金价上涨。
博时黄金ETF基金经理王祥表示，近期国际黄金市场短期在事件驱动逻辑的影响下，波动率将继续保持高位。欧洲、日本长期国债收益率均持续下行并再度进入负利率区间，黄金作为无息资产其比较优势开始有所显现，其投资逻辑或从宽松预期向对货币政策有效性的忧虑进行转换。
同时更多观点认为，投资黄金不仅仅可以在上涨期博取收益，同时还是重要的避险资产，许多时候都值得适当加大配置。如华泰证券指出，黄金在实际投资中还经常用于大类资产组合的风险分散，在股票投资组合中加入黄金能够有效分散风险，降低组合的波动率。
迎接5G投资机会
5G投资无疑仍将是9月份投资热点之一。景顺长城基金股票投资部副总监杨锐文表示，伴随着5G手机的上市，中国已经开始正式进入5G时代。回首4G时代，带来的不仅仅是更快的上网速度，更多的是商业模式的改变。手机游戏和短视频让大家爱不释手、支付宝及微信等支付方式几乎取代现金。作为比4G网络快10倍以上，时延只有4G网络1/5的5G，将可以应用更多场景，带来更多改变。景顺长城基金股票投资部副总监杨锐文表示，5G将带来一个万物智能、万物互联的时代。例如，我们将不在需要手机客户端，而是直接通过云端实现。云端、云计算、边缘计算将衍生出更多的商业模式。物联网、AR/VR等都将得到快速的实现。
围绕5G的投资机会，杨锐文表示，投资5G时代，一定要保持一个动态的投资视角。“十年前没有人能准确预测抖音的出现、现金会被移动支付替代。所以我们做投资研究一定要动态根据世界的变化来调整，来修正我们的投资视角。但是，在企业的选择上也并非无据可循。”杨锐文认为，投资企业最重要是研究企业家和其团队的实力。“我相信，在变化的世界中，强者更容易成功。比如雷军，在软件行业很成功，出来做小米依然很成功。”杨锐文认为，5G作为前沿科技，其发展不是一蹴而就，整个周期将超过十年时间。其发展轨迹将是从北上广深等密集人群开始，然后慢慢扩展的其它地区。因此，整个行业的发展将是非常具有持续性的。
关注科创板后市投资机会
科创板的上市将对整个科技板块形成一个估值的标杆，带动整个科技板块估值的提升，为当前投资科技板块提供了一个较好的契机。“创业板开闸与中小板市场的联动是一个非常典型的例子。2009年10月30号创业板开闸，首批上市的28家公司，平均市盈率为56.7倍，大幅高于中小板。因此，在随后的1-3个月创业板市场带动了中小板开始大幅跑赢沪深300指数”杨锐文分析，市场并不是一个个孤立的板块，彼此具有很强联动机制。科创板的上市有可能带动整个科技板块估值的提升。
针对当前看好的具体行业，杨锐文表示，市场已经给出了答案，半导体和5G方向今年获得了资金的追捧，涨势突出。“半导体上涨主要是国内半导体具有非常大的潜力空间，而5G最简单直接的影响就是手机的应用。”杨锐文指出，当前科技龙头已经开始突围，看好其未来走势。根据WIND数据显示，截至9月2日，今年以来半导体指数和5G指数分别上涨59.82%和36.28%，均大幅跑赢沪深300指数27.82%的涨幅。（经济日报-中国经济网记者 ）
